Esta disciplina visa o desenvolvimento das seguintes competências:
Conhecimento e Compreensão:
- OA1. Conhecimento e compreensão dos mercados onde os bancos actuam, num contexto internacional
- OA2. Conhecimento e compreensão dos principais determinantes da evolução das taxas de câmbio.
Aplicação de conhecimentos:
- OA3. Capacidade de desenhar estratégias de aprofundamento das actividades de um banco num cenário internacional
- OA4. Capacidade de prever a reação da taxa de câmbio a nova informação económica e de definir estratégias de investimento envolvendo moedas estrangeiras
Capacidade de avaliação:
- OA5. Capacidade de avaliar o desempenho de um banco de 2ª ordem
Comunicação:
- OA6.Capacidade de elaborar argumentos fundamentados e de os comunicar a outrem.

1. O sistema bancário e o Banco Central
2. O Mercado Monetário Interbancário e o Mercado de Operações de Intervenção
3. Análise financeira de bancos de 2ª ordem
4. A regulação do sector bancário
5. Principais modelos de determinação da taxa de câmbio
6. A especulação nos mercados cambiais
7. As crises cambiais
8. Teoria das Zonas Monetárias Óptimas

O aluno pode optar por uma das seguintes formas de avaliação:

Forma A:
Nota Final = [Teste Intermédio]*50% +[Segundo Teste]*50%

Forma B:
Nota Final = [Exame Final]*100%

Obs: O Teste Intermédio tem quatro questões. O Exame Final tem oito questões. O Segundo Teste corresponde às últimas quatro questões do Exame Final.

Ser capaz de analisar de uma forma sintética os documentos financeiros publicados por uma empresa, do ponto de vista da rendibilidade e do equilíbrio;

Saber determinar o valor de um projecto de investimento à luz dos cash flows esperados e com base nos principais critérios de avaliação (VAL e TIR);

1.- Breve Apresentação da Análise Financeira
Crescimento, Rendibilidade, Risco (Graus de Alavanca), Liquidez e Equilíbrio Financeiro
2.- Introdução à Análise de Projectos de Investimento.
Tipos de Investimento. Mapa de Cash Flow. Valor do Dinheiro no Tempo. Taxa de Actualização. Pay Back, VAL e TIR (Funções NPV e IRR do Excel). Preços Constantes e Correntes. Efeito do Financiamento: Valor Actual Ajustado, Cash Flow dos Capitais Próprios e Custo do capital próprio, Custo Médio Ponderado do Capital.

Os elementos fundamentais da avaliação são 2 testes, com as ponderações na nota final de 30% e 70%, em que é autorizada a consulta de um formulário sintético sobre a matéria.
Alternativamente ao primeiro teste, poderá ser realizado um trabalho de grupo (sugestão 3 a 5 elementos por grupo) sobre um projeto de investimento com utilização do EXCEL, bem como alguns exercícios, ponderados em conjunto com a participação nas aulas para obter os 30%

1. Conhecimento e compreensão das técnicas estatísticas e econométricas mais relevantes na estimação de ciclos economicos.
2. Conhecimento e compreensão das metodologias econometricas sobre previsão e dos modelos lineares.
3. Conhecimento e compreensão das técnicas estatísticas e econométricas mais relevantes na estimação de modelos de regressão com endogeneidade.
4. Capacidade de mobilizar fontes estatísticas e aplicar e interpretar as técnicas econométricas relevantes na análise dos ciclos economicos, previsão e endogeneidade.
5. Capacidade de trabalhar em grupo e de elaborar argumentos fundamentados teórica, lógica e factualmente e de os comunicar a outrem.

1. Ciclos Económicos
1.1. Definições e visão clássica
1.2. Visão de crescimento e Filtros
2. Métodos Tradicionais de Previsão
2.1. Definições e modelos simplistas
2.2. Alisamento exponencial
3. Modelos Lineares
3.1. Definições e Modelos ARIMA
3.2. Metodologia de Box-Jenkins
4. Regressão com Endogeneidade
4.1. Definições e exemplos
4.2. Estimação e inferência

A aprovação na disciplina realiza-se por avaliação contínua ou exame final.
1. Avaliação contínua:
Teste (50% da nota); Trabalho de grupo (50% da nota).
Nota:
A nota no Teste deve ser no mínimo de 5 valores.
2. Exame final: Prova escrita (100% da nota).

O aluno deverá:
1. Identificar as principais variáveis macroeconómicas e instrumentos de política económica.
2. Identificar mudanças da conjuntura económica e fatores subjacentes a essas mudanças
3. Compreender os mecanismos de política económica e avaliar as suas consequências macroeconómicas.

1. A Macroeconomia numa perspetiva dinâmica
2. Introdução aos ciclos económicos
3. Teorias gerais para compreender os ciclos económicos
4. Métodos empíricos e indicadores de conjuntura
5. Elementos teóricos adicionais para o estudo dos ciclos económicos
6. As políticas macroeconómicas de estabilização

A avaliação será feita por um teste final.

Esta disciplina visa o desenvolvimento dos seguintes tipos de competências:

1- Conhecimento e compreensão dos canais de transmissão das medidas de politica monetária aos mercados accionista, obrigacionista e cambial;

2- Conhecimento e compreensão das principais estratégias de política monetária seguidas pelos bancos centrais em todo o mundo;

3- Conhecimento e compreensão da forma como evoluíram ao longo dos últimos anos os mercados accionista, obrigacionista e cambial

4- Capacidade de estimar a reacção previsível do banco central a diferentes tipos de nova informação económica;

5- Capacidade de estimar a reação dos mercados financeiros às decisões do Banco Central.

6- Capacidade de fazer propostas sobre a estrutura de financiamento desejável das empresas em diferentes contextos macroeconómicos;

7- Capacidade de estudo e de pesquisa pessoal com autonomia;

8- Capacidade e motivação para aprender ao longo da vida.

I. Revisões

II. Política Monetária

Instrumentos; objectivos; efeitos da política monetária sobre o mercado accionista, sobre o mercado obrigacionista, sobre o mercado cambial, sobre a economia real e sobre a inflação.

A política monetária do Fed (Federal Reserve System dos EUA).
A política monetária do BCE (Banco Central Europeu).
A política monetária do Bank of England.
A política monetária da Hong Kong Monetary authority.

Estratégias alternativas de política monetária: âncora cambial; regra monetária; target para a inflação; regra de Taylor.

III. O comportamento dos mercados accionistas mundiais nos últimos dez anos e a influência da política monetária nessa evolução


IV. O comportamento dos mercados obrigacionistas europeu e americano desde 2005 e o papel da política monetária

V. A taxa de câmbio euro-dólar desde 1999 e a influência da política monetária

O aluno pode optar por uma das seguintes formas de avaliação:
Forma A: Avaliação periódica
Nota Final = [Teste Intermédio]*50% +[Segundo Teste]*50%
Obs: O Teste Intermédio tem quatro questões. O Exame Final tem oito questões. O Segundo Teste corresponde às últimas quatro questões do Exame Final.
Forma B: Exame final
Nota Final = [Exame Final]*100%

OA1. Conhecimento e compreensão dos setores bancário e segurador português e das principais Instituições Financeiras (IF).

OA2. Conhecimento e compreensão da regulação dos capitais próprios dos bancos e seguradoras.

OA3. Capacidade de interpretar as demonstrações financeiras e os rácios de gestão de bancos e seguradoras.

OA4. Capacidade de avaliar os riscos que afetam os bancos e seguradoras.

Parte I - Introdução
1. Classificação e descrição das instituições financeiras

Parte II - Bancos
2. Principais riscos enfrentados pelos bancos e outras instituições financeiras
2.1. Risco de taxa de juro
2.2. Risco de mercado
2.3. Risco de crédito
2.4. Outros riscos
2.5. Medida de riscos com base nos documentos contabilísticos dos bancos
3. Regulação dos capitais próprios dos bancos

Parte III - Seguros

4. Os seguros e o seu papel económico
4.1. Conceito de seguro
4.2. Conceitos básicos associados à atividade seguradora
4.3. Importância económica da atividade seguradora
5. A oferta de seguros
5.1. Seguros do ramo vida e seguros dos ramos não vida
5.2. Diferenças entre o negócio vida e o negócio não vida
5.3. O caso particular de Acidentes de Trabalho
6. A empresa de seguros
6.1. Descrição da atividade
6.2. Análise da atividade
7. Necessidades de capital
7.1. Valor económico
7.2. Requisitos de capital
7.3. Fundos próprios
7.4. Rácios de capital

Na disciplina são utilizadas as seguintes metodologias pedagógicas:
1. Expositivas, para apresentação dos quadros teóricos de referência
2. Participativas, com a resolução de exercícios de aplicação
3. Auto-estudo, tal como consta no Planeamento das Aulas. O auto-estudo implicam a análise de artigos científicos
4. Orientação tutorial, especialmente durante o horário de atendimento

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A avaliação final terá os instrumentos (frequência e exames) e momentos de avaliação (1.ª e 2.ª Época) previstos no regulamento de avaliação de conhecimentos do ISCTE.
Avaliação periódica: Trabalho de grupo (30%) e Frequência (70%).
Na avaliação em exame final (1ª ou 2ª época) a ponderação do exame é 100%.

1. Conhecimento e compreensão da forma como a concorrência e as estratégias empresariais afectam o desempenho das empresas num dado sector.
2. Capacidade de determinar o impacto quantitativo e qualitativo que alterações no nível de concorrência e das estratégias das empresas têm no desempenho das empresas num dado sector, e ser capaz de fazer propostas sobre a estrutura de financiamento desejável das empresas.
3. Capacidade de avaliar o nível de concorrência de um dado sector.
4. Capacidade de elaborar argumentos fundamentados teórica, lógica e factualmente e de os comunicar a outrem.

1. Da indústria ao mercado: medidas de concentração
2. Concorrência e vantagem competitiva
3. Em torno da indústria: uma integração de modelos de análise
4. Concorrência e regulação: enquadramento legal
5. As fronteiras e objetivos da empresa
5.1. Eficiência produtiva
5.2. Integração vertical
5.3. Diversificação de atividades
5.4. Incentivos e relação de agência
5.5. Fusões e aquisições
6. Sectores, ciclo económico e a bolsa de valores
7. Análise de setores-chave da economia

Avaliação Periódica:
Teste: 60%
Trabalho de Grupo (Apresentação e Discussão): 40%
Aprovação pressupõe um média igual ou superior a 9,5 valores

Avaliação por Exame:
Exame (1ª Época) ou Exame (2ª Época): 100%
Aprovação pressupõe uma nota igual ou superior a 9,5 valores.

No final do período curricular desta UC, o aluno deverá:
1. Conhecer e aplicar os modelos clássicos de séries cronológicas;
2. Saber utilizar métodos de estimação alternativos;
3. Conhecer e aplicar os modelos ARIMA e GARCH;
4. Familiarizar-se com os modelos multivariados de séries cronológicas;
5. Familiarizar-se com os modelos para dados em painel;
6. Ser capaz de trabalhar com os packages informáticos mais importantes (EXCEL, R e RStudio).

1. Tendências e métodos de alisamento exponencial simples
2. Métodos de decomposição e métodos de alisamento avançados
3. Métodos de estimação alternativos
4. Introdução aos modelos estocásticos de séries cronológicas
5. Modelos ARIMA
6. Modelos ARIMA: aplicações e revisão dos conceitos
7. Volatilidade, modelos ARCH e previsão
8. Introdução aos modelos de séries cronológicas multivariados
9. Análise de Cointegração: aplicações
10. Introdução aos Modelos de Dados em Painel

O aluno deverá adquirir e/ou desenvolver competências de análise e síntese, de pesquisa, de crítica, de comunicação escrita e oral conforme os objetivos definidos. Serão utilizadas as seguintes metodologias de ensino-aprendizagem (ME):
1. Expositivas (quadros teóricos de referência)
2. Participativas (análise e resolução de exercícios práticos)
3. Ativas (trabalhos individuais e de grupo)
4. Experimentais (desenvolvimento e exploração de modelos em computador)
5. Auto-estudo.

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A avaliação processa-se em Avaliação Periódica ou Avaliação por Exame. A avaliação periódica é constituída por um trabalho de grupo (40%) e o exame final (60%) que abarca toda a matéria e cuja nota mínima terá de ser superior ou igual a 7,5 valores. A avaliação periódica obriga a uma assiduidade mínima de 66.67% das aulas. A avaliação por exame consiste na realização de um exame com uma ponderação de 100%. O teste e o exame são com consulta.

No final do período curricular desta UC, o aluno deverá:

O.A.1 Compreender e descrever a estrutura e mecânica do mercado de futuros, forwards e opções e swaps.

O.A.2 Saber determinar o valor de um contrato de futuros, forwards e opções.

O.A.3 Explicar operações de arbitragem com derivados e o papel das mesmas no equilíbrio dos mercados.

O.A. 4 Compreender e saber aplicar estratégias de imunização e especulação com derivados.

1. Introdução aos mercados de derivados

2. Mercados de Futuros
2.1 Características dos contratos de futuros.
2.2 Identificação das principais bolsas de derivados. Identificação dos principais contratos de futuros.
2.3 Preço e Arbitragem
2.4. Gestão do risco com futuros imunização e especulação
2.4.1 Especulação: Princípios Gerais e Aplicações com Futuros.
2.4.2 Cobertura do Risco (hedging)

3. Contratos Forward

4. Mercados de Opções
4.1 Introdução dos Conceitos Básicos, Perfil de Risco e de Resultados, Organização e Funcionamento do Mercado.
4.2 O preço (prémio) das Opções
4.3 Estratégias com opções.
4.4 Modelos de Avaliação de Opções
4.5 As letras gregas
4.6 A volatilidade das opções
4.7 Opções Exóticas

A avaliação desta UC é realizada da seguinte forma:

(1) Trabalho de grupo (30% da nota final).
(2) Exame de 1ª época (70% da nota final para os alunos em sistema de avaliação periódica e 100% da nota final para os outros). O exame de 1ª época para os alunos na modalidade de avaliação periódica não poderá ser inferior a 7.5 valores.

Os exames de 2ª época e época especial são realizados de acordo com as condições do regulamento do mestrado e terão uma ponderação de 100%.

A Dissertação de Mestrado constitui uma primeira tentativa de estudar um determinado tema de forma científica. Concretamente, pretende-se que o aluno escolha um tema para investigar, formule uma ou mais "Perguntas de Investigação" e, de seguida, procure encontrar respostas para essas perguntas utilizando métodos científicos. Em particular, a procura de respostas deve basear-se na análise de dados empíricos (recolhidos directamente pelo aluno ou obtidos através de bases de dados já existentes).

1. Estudo da bibliografia existente sobre um dado tema;
2. Formulação de perguntas de investigação;
3. Procura de dados empíricos e/ou documentos legais;
4. Análise dos dados empíricos e documentos no sentido de procurar respostas para as perguntas de investigação;
5. Redação da dissertação;
6. Provas Públicas de defesa da dissertação.

Uma vez submetida a dissertação, é nomeado um Júri para avaliar a qualidade do trabalho realizado e ver se este responde aos objetivos definidos. No caso de o Júri considerar que a dissertação está em condições para tal, o candidato ao grau de Mestre é sujeito a uma Prova Pública de defesa da dissertação. No final, o Júri reúne para - em face da dissertação apresentada e do desempenho do candidato - atribuir uma classificação á Unidade Curricular "Dissertação de Mestrado".

Esta disciplina visa o desenvolvimento dos seguintes tipos de competências.
Conhecimento e compreensão da natureza da actividade científica, em geral, e na área da economia monetária e financeira, em particular;
Conhecimento e compreensão dos principais tipos de dissertação de 2º ciclo;
Conhecimento e compreensão das principais fontes bibliográficas na área monetária e financeira;
Conhecimento e compreensão das principais fontes de dados na área monetária e financeira;
Capacidade de formular hipóteses ou teorias explicativas para fenómenos e comportamentos de variáveis relevantes;
Capacidade de utilizar dados empíricos para testar a validade de hipóteses ou teorias;
Capacidade de elaborar argumentos fundamentados teórica, lógica e factualmente e de os comunicar a outrem;
Capacidade de estudo e de pesquisa pessoal com autonomia;
Capacidade e motivação para aprender ao longo da vida.

1. Metodologia e procedimentos da investigação científica
2. Pesquisa de dados e pesquisa bibliográfica
3. Dissertação de mestrado: natureza e abordagens alternativas
4. Requisitos da escrita académica
5. Desenvolvimento de um projecto de dissertação

A avaliação é periódica e a nota final é calculada usando os seguintes ponderadores: nota Final = [Nota atribuída pelo orientador ao projecto de dissertação] *70% +[Nota do trabalho sobre Análise Qualitativa]*20%+[Nota da apresentação oral do projecto de dissertação na aula] *10%.
Dada a natureza desta UC, não está prevista a realização de exame

A UC tem os seguintes objetivos de aprendizagem:
OA1. Capacidade para pesquisar bibliografia e de escrever uma revisão de literatura sobre um tópico de investigação
OA2. Capacidade de pesquisar e analisar dados recorrendo a métodos adequados.

Conteúdos programáticos (CP):
CP1. Revisão da literatura:
a. Pesquisa bibliográfica
b. Escrita da revisão de literatura
CP2. Análise empírica:
a. Pesquisa e análise de dados e escrita da análise empírica.
b. Complementos de métodos econométricos aplicados à economia monetária e financeira

A avaliação periódica é realizada através dos seguintes elementos:
- Elaboração da revisão da literatura sobre o tópico da dissertação (relatório) (40%)
- Elaboração da análise empírica sobre o tópico de dissertação (relatório e apresentação oral) (40%).
- Trabalho sobre bases de dados (20%)
Dada a natureza desta UC, não está prevista a realização de exame.