Desenvolver conhecimentos que permitam compreender os objectivos das finanças empresariais; e analisar e avaliar decisões de investimento, decisões de financiamento e estrutura de capital, e decisões sobre políticas de remuneração de accionistas.

1. Objetivos das finanças empresariais.
2. Análise e avaliação de decisões investimentos.
3. Decisões de financiamento e estrutura de capital.
4. Decisões sobre a remuneração de accionistas.
5. Reflexão sobre finanças empresariais.

Avaliação Períodica: - Trabalho de grupo (40%); Exame Final (60%). Presença mínima: 2/3 aulas.Avaliação semestral por um exame: - Exame Final (100%).- Nota mínima de aprovação em cada prova individual é de 7,5/20 valores.- Nota mínima de aprovação na Unidade Curricular é de 9,5/20 valores.

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1. Introdução aos produtos derivados

2. Contratos forward: Forwards cambiais e de taxa de juro (FRA)
2.1. Caracterização: tipologia e mercados
2.2. Formação de preços e arbitragem
2.3. Gestão de riscos e especulação
2.4. Negociação de operações no mercado de balcão

3. Swaps de taxa de juro (IRS)
3.1. Caracterização
3.2. Formação de preços
3.3. Gestão da modalidade de taxa de juro de operações financeiras
3.4. Gestão de riscos e especulação
3.5. Negociação de operações no mercado de balcão

4. Futuros
4.1. Caracterização, organização e funcionamento de mercados
4.2. Futuros sobre acções e mercadorias
4.2.1. Caracterização e formação de preços
4.2.2. Gestão de riscos e especulação

5. Produtos derivados e inovação financeira

A nota final compreende:- Casos práticos individuais e/ou trabalhos de grupo: 30%- Exame final que requere nota mínima de 8.5: 70%

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1. Choice Theory, Utility Functions, and Risk Aversion
2. Bond Pricing in the Multi-Period Binomial Model
3. Portfolio Theory
4. Capital Asset Pricing Model
5. Arbitrage Pricing Theory and Factor Models
6. Pricing in Complete Markets

A avaliação contínua da UC é realizada da seguinte forma: (1) Quizzes, trabalhos de grupo e participação ativa nas aulas; (2) Frequência intermédia; (3) Teste final.

Pretende-se que os alunos, no final da unidade curricular, sejam capazes de aplicar a análise de dados univariada e multivariada a problemas concretos, em contextos empresariais e das instituições em geral.

1. Inferência Estatística: revisão
2. Análise de Correlação e Modelo de Regressão Linear Simples
3. Modelo de Regressão Linear Múltipla (MLRM).
4. Testes de Especificação e de Quebras de Estrutura
5. Hipóteses do MLRM: Normalidade e Multicolinearidade
6. Hipóteses do MLRM: Heteroscedasticidade
7. Hipóteses do MLRM: Autocorrelação
8. Modelos com variável dependente binária: LOGIT and PROBIT
9. Introdução aos Modelos de Séries Cronológicas

A avaliação processa-se em Avaliação Periódica ou Avaluação por Exame. A avaliação periódica é constituída por um trabalho de grupo (40%) e o exame final (60%) que abarca toda a matéria e cuja nota mínima terá de ser superior ou igual a 7.5 valores. A avaliação periódica obriga a uma assiduidade mínima de 66.67% das aulas. A avaliação por exame consiste na realização de um exame com uma uma ponderação de 100%.No teste e no exame os alunos podem usar uma calculadora e uma folha com notas.

Os objectivos desta cadeira consistem em dotar o aluno de conhecimentos acerca do funcionamento e utilizações de opções financeiras, e das ferramentas analíticas para avaliar estes instrumentos financeiros.

1. Introdução às Opções
(a) Tipos de opções
(b) Posições em opções e seus payoffs
(c) Especificações das opções
(d) Moneyness; valor intrínseco e tempo
(e) Mercados OTC vs. bolsas de valores
2. Propriedades do Preço das Opções
3. Estratégias de Trading
4. Modelo Binomial para Avaliação de Opções
(a) Modelo de 1 período: portfolio replicante e avalição neutra ao risco
(b) Modelo multi-período
(c) Modelo para ativos subjacentes com dividendos
(d) Avaliação de opções Americanas
5. Modelo de Black-Scholes
6. Extensões ao Modelo de Black-Scholes
7. Greeks e Cobertura de Opções
8. Opções Exóticas
9. Produtos Estruturados

1ª fase: avaliação periódica consistindo num exame intermédio escrito (40%) e exame final escrito (60%), com aprovação condicionada a uma nota mínima de 7,5 em cada um dos exames; ou avaliação por exame, consistindo num único exame final (100%).No demais, aplicam-se os princípios gerais de avaliação em vigor para o Mestrado em Finanças incluindo, mas não limitado, às condições de acesso à avaliação contínua na 1ª fase e à 2ª fase.

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1.Análise da empresa
1.1.Análise de rendibilidade
1.2.Análise do equilíbrio financeiro e o papel do working capital
2.Avaliação de empresas
2.1. Objetivos e métodos
2.2. Métodos de avaliação com base em cash flows ou rendimento: Dividendos, Cash Flows Futuros, ?Economic Value Added?
2.3. Métodos de avaliação com base em multiplos de mercado
3. Operações de fusão e aquisição: objetivos, fases, processos e determinantes de valor

Trabalho de grupo (até um máximo de 5 elementos) sobre um caso de avaliação: 30% Exame final: 70%Os alunos com nota final superior a 16 podem ficar sujeitos a uma prova especial de defesa de nota.

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1) Financiamento, Crescimento e criação de valor
a) As políticas financeiras ao longo do ciclo de vida do negócio
b) O financiamento da empresa em crescimento
c) Crescimento criador de valor e crescimento sustentável
d) Fontes de capital

2) Mercados de capitais próprios
a) Private equity
i) Friends, Fools & Family
ii) Business Angels
iii) Capital de risco
b) Mercados públicos de acções
i) A decisão de dispersão do capital: processo, custos e benefícios
ii) Ofertas públicas iniciais (IPO)
iii) O efeito subavaliação das IPO: causas e consequências
iv) A rentabilidade a longo prazo do investimento em IPO
v) Ofertas maduras
c) Warrants e convertíveis

3) Mercados de capitais alheios
a) Opção entre mercados públicos e privados
b) Obrigações
c) Dívida intermediada
d) Locação financeira
4) Gestão Estratégica do Risco
a) Aversão ao risco, exposição ao risco e valor
b) Gestão da exposição ao risco
c) Aspectos organizacionais

A avaliação contínua da UC é realizada da seguinte forma: (1) Produção de um relatório escrito;(2) Frequência

Este curso trata de problemas de modelização financeira com utilização do Microsoft Excel. A ênfase será colocada no desenvolvimento de competências práticas utilizadas pelos profissionais da área financeira bem como da área de gestão em geral. Tópicos específicos de modelização incluem o Valor Financeiro do Tempo, as Demonstrações Financeiras, a Análise Financeira, Avaliação de Projetos e Empresas e Relatórios/Dashboards Financeiros.

1. Apresentação das principais funcionalidades e comandos do Microsoft Excel para finanças.
2. Apresentação das principais funções do Microsoft Excel para modelização financeira.
3. Introdução à gravação de macros e funções criadas pelo utilizador.
4. Modelização financeira: objetivos, vantagens e limitações.
5. Elaboração de modelos financeiros em finanças empresariais.
6. Elaboração de relatórios/dashboards financeiros.

Avaliação periódica, composta por um trabalho de grupo com discussão individual (50% da nota), participação nas aulas e realização de trabalhos individuais ao longo do semestre (20% da nota) e teste final (30% da nota). O teste final tem uma nota mínima de 8.50 valores. Em alternativa poderá ser realizada a avaliação por exame, com um único Exame final correspondente a 100% da nota.

Pretende-se que os alunos, no final da unidade curricular, sejam capazes de compreender as limitações da abordagem tradicional de avaliação de investimentos em activos reais e saibam utilizar a abordagem das opções reais para avaliar investimentos em condições de incerteza.

1. Revisão da abordagem tradicional da avaliação de projectos
1.1. A abordagem tradicional
1.2. A abordagem probabilística
1.3. Limitações

2. Teoria das opções reais
2.1. Conceitos básicos
2.2. O valor da flexibilidade
2.3. Modelos analíticos e métodos numéricos
2.4. Tempos de primeira passagem
2.5. Decisões de investimento e desinvestimento
2.6. Opção composta de investimento com opção de abandono
2.7. Reversibilidade com e sem custos e histerese económica
2.8. Decisões de investimento com custos de investimento aleatórios
2.9. Políticas de incentivo óptimo para o investimento: subsídios e impostos
2.10. Alternativas ao GBM: ABM, reversão à media, volatilidade não constante e saltos

3. Aplicações de opções reais
3.1. Decisões de investimento sem custos operacionais
3.2. Decisões de investimento com suspensão temporária
3.3. Decisões combinadas de entrada e saída
3.4. Caps, floors e collars
3.5. Opções reais, leilões e jogos
3.6. Aplicações em projectos de energia

1ª fase: Avaliação periódica consistindo em trabalhos (40%) e exame final (60% e nota mínima de 7.5) ou apenas exame final (100%).2ª fase: Exame final (100%).No demais, aplicam-se os princípios gerais de avaliação em vigor para o Mestrado em Finanças.

Esta unidade curricular pretende dotar os alunos com um conhecimento profundo sobre aspectos teóricos e práticos da engenharia financeira. O enfoque será na avaliação de derivados e de produtos estruturados sobre equity e volatilidade e respectivas estratégias de cobertura. Um outro objectivo relevante é a implementação numérica dos modelos em Matlab ou Python.

1Alternativas ao modelo BSM
1.1Avaliação de opções com o modelo BSM
1.2Regularidades empíricas
1.3Modelo CEV
1.4Modelos de volatilidade estocástica: modelo de Heston e modelo SABR
1.5Modelos com saltos
1.6Modelos híbridos credit-equity
2Métodos numéricos para opções
2.1Opções americanas
2.2Aproximações analíticas
2.3Método da representação integral
2.4Abordagem OSA
2.5Abordagem SHP
2.6Métodos binomiais, trinomiais e diferenças finitas
2.7Simulação de Monte Carlo
2.8Integração numérica e técnicas de transformação
2.9Algoritmos de machine learning
3Opções exóticas e produtos estruturados
3.1Conceitos básicos: packages, decomposição e static hedging
3.2Produtos estruturados e alavancados sobre equity
3.3Binary options
3.4Forward start options
3.5Compound options
3.6As you like it options
3.7Exchange options
3.8Pay-later options
3.9Quanto options
3.10Basket options
3.11Bermudan options
3.12Barrier options
3.13Lookback options
3.14Turbo warrants
3.15Asian options
3.16Volatility derivatives

1ª fase: Avaliação contínua consistindo em trabalhos e participação nas aulas (40%) e exame final (60%) ou apenas exame final (100%).2ª fase: Exame final (100%).No demais, aplicam-se os princípios gerais de avaliação em vigor para o Mestrado em Finanças.

Pretende-se que os alunos, no final da unidade curricular, sejam capazes de compreender o mecanismo de funcionamento do mercado obrigacionista, utilizar estratégias de imunização, estimar curvas de taxas de juro e avaliar contratos de opções e de futuros sobre taxas de juro.

1.O mercado de obrigações: Conceitos e caraterísticas.
2.Taxas spot, taxas forward e factores de desconto.
3.Avaliação de obrigações: Taxa fixa versus taxa variável.
4.Taxas de rendimento: Yield to maturity e taxa de rendimento realizada.
5.Rating e risco de crédito.
6.Volatilidade, duração e convexidade.
7.Imunização:
-Single period immunization;
-Multi-period immunization;
-ALM.
8.Estimação da estrutura temporal de taxas de juro:
-Bootstrap in the Money-Market;
-Nelson-Siegel.
9.Futuros sobre obrigações
-Definições
-Conversion factors
-Cheapest-to-deliver
-Avaliação
-Hedging
10.Traded options on short-term interest rates
-Definições
-Pricing under stock-style margining
-Pricing under Futures-Style margining
-Hedging of interest rate risk
11.Over-the-counter options on interest rates
-Market model
-Caps, floors e collars
-Swaptions

Avaliação periódica:a) Um trabalho de grupo (máximo de 3 elementos) com ponderação de 20%; b) Um teste escrito (de Época Normal) com ponderação de 80% (nota mínima igual ou superior a 8.5 valores).Os restantes estudantes realizarão um exame escrito (100%) na mesma data do teste escrito (1ª época).Os estudantes que reprovarem na 1ª época podem aceder ao exame de 2ª época que terá uma ponderação de 100% na nota final.

Pretende-se que no final da unidade curricular, os alunos demonstrem conhecimento dos mercados e instrumentos financeiros e demonstrem competências em avaliar, analisar e usar de metodologias apropriadas para resolver problemas gestão de carteiras.

Parte 1- Conceitos Básicos
1.1 Organização e Funcionamento dos Mercados de Títulos
1.2 Índices de Mercado
1.3 A Hipótese de Eficiência dos Mercados
1.4 A teoria da carteira
Parte 2- Fundamentos da Gestão de Carteiras
2.1 Gestão Passiva de Carteiras
2.2 Gestão Activa de Carteiras
- Security Selection: Modelo de Treynor-Black
2.3 Indicadores Tradicionais de Performance
2.4 Avaliação de Performance de Carteiras
- Medidas de performance na prática
- Atribuição da Performance
- Comparação Gestão Activa e Passiva
- Medidas de Downside Risk e Drawdown Risk
- Aspectos práticos

Parte 3- Gestão de Carteiras Avançada

3.1 Aspectos básicos da construção de uma carteira de investimentos
- Objectivos e condicionantes do investidor
- Valores históricos de rendibilidades e taxas de juro
3.2 Diversificação Internacional

A avaliação contínua desta UC é realizada da seguinte forma:(1) Teste intermédio (50%)(2) Teste final (50%)Os estudantes que não sigam avaliação contínua a avaliação é feita através de um exame final sobre toda a matéria.A 2.ª Época de exames obedece ao estipulado no Regulamento de Avaliação de Mestrados da IBS.

Os objectivos desta cadeira consistem em dotar o aluno com as ferramentas analíticas necessárias à análise do risco de mercado e de crédito de uma carteira, e com a capacidade de escolher as metodologias mais adequadas a cada situação. Embora a cadeira cubra risco de mercado e risco de crédito, o enfoque será na análise do risco de mercado. No final da cadeira, um estudante bem sucedido será capaz de construir, implementar e validar um sistema de Value at Risk que lhe pertmira analisar o risco de mercado de uma carteira de activos financeiros.

1. Introdução ao Value at Risk (VaR)
2. Modelos Parametric Linear VaR
3. Historical Simulation
4. Monte Carlo VaR
5. Regressões de Quantis
6. Risco do modelo de risco
7. Análise de cenários e stress testing
8. Alocação de capital

1ª fase: avaliação periódica consistindo num trabalho de grupo (40%) e exame final (60%) ou apenas exame final (100%)2ª fase: exame final (100%)No demais, aplicam-se os princípios gerais de avaliação em vigor para o Mestrado em Finanças.

Elaboração de um projeto de dissertação ou trabalho de projeto em finanças.

1. Sinopse do projecto final de finanças
o Formalidades,
o Planeamento das fases
o A supervisão
o As diferenças entre os estilos de projectos de finanças,
o A recolha de dados
o As citações e as referências
o As fontes de informação
o A apresentação e defesa oral do candidato,

2. Apresentação e discussão de tópicos de finanças
3. Recolha e tratamento de dados financeiros
4. Discussão sobre o papel da literaturea
5. Formulacao de questoes de investigação e hipoteses
6. Elaboracao do Projecto de Tese

A avaliação contínua da UC é realizada da seguinte forma: Elaboração de um projeto de tese (trabalho individual) e apresentação do mesmo.Esta UC não tem exame dada a natureza de seminário.

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No início desta unidade curricular, os alunos poderão escolher um tópico de interesse pessoal e relevante para o atual estado da arte, bem como um orientador. Com o orientador, os alunos deverão:
- Formular a questão de partida
- Identificar literatura relevante, e elaborar uma revisão teórica e empírica
- Formular o problema de investigação e as hipóteses
- Desenhar um estudo que teste as hipóteses
- Criar um procedimento e os materiais
- Conduzir o estudo
- Analisar e interpretar resultados
- Elaborar o plano da dissertação
- Escrever a dissertação
Durante este processo os alunos receberão orientações relevantes para o tema da dissertação e para a condução do processo de investigação em si mesmo, como por exemplo literatura relevante para o tópico e indicações acerca do design a utilizar.

A dissertação será avaliada por um júri em provas públicas, após a confirmação por parte do orientador de que esta está concluída e se encontra em condições de ser apresentada em provas públicas. A avaliação será baseada no mérito científico do estudo e na sua adequação teórica e metodológica.

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No início desta unidade curricular, os alunos poderão escolher um tópico de interesse pessoal e passível de ser alvo de uma intervenção, bem como um orientador. Com o orientador, os alunos deverão:
- Identificar/escolher um problema do universo das finanças a ser intervencionado
- Formular o problema de investigação com base no problema escolhido
- Identificar literatura relevante e elaborar uma revisão teórica/empírica
- Formular hipóteses
- Desenhar uma intervenção
- Preparar materiais
- Conduzir o programa
- Analisar e interpretar resultados
- Avaliar a eficácia do programa
- Escrever um relatório
Durante este processo os alunos receberão orientações relevantes para o conteúdo do projecto, como por exemplo literatura relevante para o tópico, indicações acerca do design a utilizar e apresentação do relatório final.

O relatório do projecto será avaliado por um júri em provas públicas, após a confirmação por parte do orientador de que este está concluído e se encontra em condições de ser apresentado em provas públicas. A avaliação será baseada no mérito científico do estudo e na sua adequação teórica e metodológica. A avaliação será baseada na tradução eficaz/ineficaz de conceitos teóricos e na adequação teórica/metodológica do projecto à intervenção em finanças.