PT
Cada vez mais empresas chinesas aplicam hoje em dia programas de incentivos
baseados em ações. No entanto, a eficácia destes sistemas continua pouco clara.
Algumas investigações evidenciam uma correlação positiva entre o sistema de
incentivos baseado em ações e o desempenho da empresa, enquanto que outras
mostram uma correlação negativa e, outras ainda não evidenciam nenhuma
correlação.
Nesta investigação, foi analisado o sistema de incentivos baseado em ações de três
empresas chinesas de alta tecnologia, as designadas BAT: Baidu, Alibaba e Tencent.
A investigação baseou-se em dados secundários extraídos dos Relatórios Financeiros
Anuais destas três empresas e aplicou o coeficiente de correlação de Spearman para
calcular o tipo de correlação existente entre os seus planos de incentivos e o
desempenho. Os resultados revelaram que a correlação é melhor nas empresas Baidu
e Tencent e não tão positiva na Alibaba. Por fim foram discutidos os fatores que
podem influenciar a eficácia do sistema.
Os resultados poderão fornecer alguma orientação e sugestões não só para as
empresas estudadas mas para outras que pretendam adoptar planos de incentivos por
ações.
EN
More and more Chinese companies are applying equity incentive plans nowadays.
However, the effectiveness of these equity incentive systems is unclear as some
research shows a positive relationship between the equity incentive system and firm
performance whereas others show a negative relationship and still others found that
there is no relationship at all.
In this dissertation, we analyzed the equity incentive system in three Chinese high
tech companies: Baidu, Alibaba and Tencent, the so called BAT. The research used
secondary data from the latest 5 to 10 year Annual Financial Statements of these three
companies and applied Spearman’s correlation coefficient to calculate the relationship
between their equity incentive system and performance. Results showed a higher and
positive relationship in the case of Baidu and Tencent rather than in Alibaba. Finally
possible factors that may influence the effectiveness of the equity incentive system
were discussed.
This study and the results obtained may provide some guidance and suggestions not
only for the subject companies but also to others and assist them in selecting a
suitable type of equity incentive plan.
