PT
Fundada em 1926 a Mercedes Benz é uma empresa alemã com sede em Estugarda, pioneira na
indústria automóvel e uma das marcas mais respeitadas e reconhecidas a nível mundial.
Cotada na bolsa de Frankfurt com o símbolo MBG, a empresa integra o DAX 40, que reúne
as 40 maiores empresas da Alemanha. Fechou o ano de 2023 com uma cotação por ação de
62.55€, e uma capitalização de mercado superior a 65 mil milhões de euros.
O principal objetivo desta dissertação é estimar o justo valor das ações da Mercedes Benz
Group AG a 31 de Dezembro de 2023 e emitir uma recomendação de comprar, deter ou vender
as ações.
Este projeto começa com uma análise interna da empresa, onde foram consultados os
relatórios disponibilizados aos investidores bem com outras fontes para suportar a avaliação. O
primeiro método utilizado é a avaliação dos fluxos de caixa descontados (DCF) utilizando como
taxa de desconto o WACC, seguido de uma análise relativa para complementar a avaliação.
Com base nos resultados obtidos por ambos os métodos, a recomendação para os
investidores é comprar as ações da empresa, dado que o modelo DCF apresenta um preço de
111.73€, superior ao registado a 31 Dezembro 2023. Esta subvalorização pode indicar que o
mercado não reconhece integralmente o justo valor da Mercedes, possibilitando futuras
oportunidades de investimento.
EN
Mercedes Benz is a German company with its headquarters in Stuttgart that was founded in
1926. It is a pioneer in the automotive industry and one of the most reputable and well-known
brands worldwide.
The company is listed under the symbol MBG on the Frankfurt stock exchange and is a
member of the DAX 40, which is composed of the leading 40 German companies. At the end
of 2023, its market capitalization was over 65 billion euros, and its share price turned out
€62.55.
This dissertation's primary goal is to determine the shares of Mercedes Benz Group AG's
fair value as of December 31, 2023, and then recommend whether to buy, hold, or sell the
shares. To support the valuation, the reports that were made available to investors and other
sources were consulted during the project's initial interim analysis of the business.
The WACC is used as the discount rate in a discounted cash flow (DCF) valuation, which
is followed by a relative analysis to support the valuation.
Given that the DCF model indicates a price of €111.73, which is higher than the price
recorded on December 31, 2023, investors are advised to purchase the company's shares based
on the results obtained by both methods. This undervaluation might suggest that Mercedes's
fair value is not fully recognized by the market, opening possible investment opportunities.
