Como consequência da crise financeira global, num contexto de baixas taxas de juro, os bancos centrais ficaram impossibilitados de utilizar os mecanismos tradicionais para estimular a economia e evitar a deflação. Nesse sentido adotaram um conjunto de medidas não convencionais que permitiam restaurar o funcionamento da economia real e restabelecer a concessão de crédito. Com esta dissertação foi analisado o impacto que as medidas de política monetária não convencional do Banco Central Europeu exerceram sobre o risco de crédito das empresas na área do euro, medido pelo CDS spreads de diferentes setores de atividade. Considerando as datas dos anúncios, assim como os montantes associados às compras dos 4 programas de Quantitative Easing, os resultados obtidos utilizando a metodologia VAR sugerem que, genericamente, o anúncio das medidas de política monetária não convencional do BCE levou a uma redução dos CDS spreads dos diferentes setores, o que se traduz numa diminuição no risco de crédito das empresas na área do euro. Apesar da significância estatística não se observar para todos os casos, cada anúncio assume significância para os CDS spreads de pelo menos um setor de atividade. Para além disso, através da análise do impacto dos CDS spreads entre os diferentes setores, conclui-se que não existe um padrão consistente, observando-se quer impactos positivos quer negativos, ainda assim confirma-se a relação causal entre os setores, principalmente por influência do setor financeiro.