Esta tese explora a dinâmica de valorização de empresas em fase inicial, com foco no estudo de caso da Airbnb. Ao seguir a trajetória corporativa da Airbnb desde a sua fundação em 2008 até ao seu OPI (Oferta Pública Inicial) em 2020, a investigação examina como as valorizações em fase inicial são impulsionadas pelo sentimento especulativo do mercado, pela psicologia dos investidores e pelos perfis de risco variáveis ao longo das rondas de financiamento. Através da análise de dados financeiros, das tendências de capital de risco e das condições macroeconómicas, o estudo testa hipóteses relacionadas com o papel da especulação de mercado, o perfil dos investidores e os indicadores de valorização no desenvolvimento corporativo da Airbnb. Os resultados sugerem que as valorizações em fase inicial são mais influenciadas pela reputação dos fundadores e pelo otimismo do mercado do que por modelos financeiros tradicionais, enquanto que as valorizações pós-OPI estão cada vez mais alinhadas com princípios financeiros normativos, como o rácio preço-lucro. Este estudo contribui para a literatura sobre a valorização de startups e capital de risco, oferecendo perspetivas sobre a interseção entre finanças, psicologia e condições de mercado no crescimento e capitalização de mercado de uma startup.