A procura de informação na Internet tem sido validada enquanto indicador fiável da atenção dos investidores particulares com reflexos significativos na liquidez do mercado. Este estudo analisa se há alguma relação entre a atenção do investidor medida pelo volume de pesquisas no Google e um conjunto de acções do índice Euro Stoxx 50. Na análise de uma amostra de acções europeias encontra-se evidência de que essa relação não é linear. Elevados níveis de atenção estão associados a maior liquidez, mas o efeito de uma diminuição da procura de informação revela-se muito mais intenso. Infere-se ainda que a frequência de pesquisas no Google contém poder preditivo na medida em que um aumento da procura de informação antecipa maior volume e volatilidade e menor rendibilidade. Mas os resultados sugerem uma vez mais tratar-se de uma relação não linear, dado que uma diminuição na frequência de consultas na Internet não prediz uma queda na volatilidade nem uma subida da rendibilidade. Embora se detecte algum impacte na semana em que são realizadas as pesquisas, o efeito sobre a liquidez é superior na semana seguinte, o que constitui um indício da presença de investidores particulares.