O presente estudo analisa o impacto da imigração sobre os preços das habitações entre 1990 e 2023, procurando compreender de que forma os fluxos migratórios influenciam a dinâmica do mercado imobiliário residencial. A questão revela-se particularmente relevante num contexto marcado pelo crescimento expressivo da população estrangeira residente e pelo aumento acentuado dos preços das casas e rendas nos últimos anos, o que transformou a habitação num dos principais desafios sociais e económicos do País. Metodologicamente, recorreu-se à estimação de modelos de correção de erros vetoriais (VECM), aplicados separadamente ao mercado de compra e ao arrendamento. A variável explicativa central foi nº. e residentes estrangeiros com autorização de residência em Portugal, com dados da AIMA, enquanto as variáveis dependentes foram o índice de preços de habitação (IPH) e índice de Preços de Rendas (IPR), obtidos da OCDE. Como variáveis de controle incluíram-se o PIB, o IPC, e o número de fogos concluídos, com a informação do INE e Banco de Portugal. Os resultados indicam que a imigração não exerce impacto estatisticamente significativo sobre os preços das habitações em Portugal, nem no curto nem no longo prazo. No mercado de arrendamento, apenas se verificou um efeito positivo de curta duração, sem persistência ao longo do tempo. Identificou-se também uma relação indireta entre imigração e construção de novos fogos, sugerindo que o contributo dos imigrantes no setor da construção civil se traduz numa dinamização da oferta habitacional em Portugal. O principal contributo desta Dissertação consiste em preencher uma lacuna na literatura académica ao caso português, oferecendo evidencia empírica que desafia perceções simplistas e abre espaço a novas linhas de investigação mais complexas sobre a relação entre a imigração e habitação.